记 者 吴小敏

　　本报讯 在暂停了一年多后，国内保本型基金的发行再度开闸。从本周一开始，第7只保本型基金——金元比联宝石动力保本型基金开始募集。不过，与股票型基金发行一天动辄销售上百亿元的规模相比，保本型基金的销售并不尽如人意，金元比联宝石动力基金的募集规模为50亿元，但到昨天下午5点为止仍未达到募集上限。据工行浙江省分行营业部有关人士透露，估计在本周内有可能达到50亿元的规模。他表示，近期股市火爆，投资者热衷于高收益的股票型基金是保本型基金不受宠的主要原因。

　　事实上，受股市火爆影响的不仅仅是保本型基金，一些原来仓位较低的混合型基金也因为净值增长太慢而受到了大规模赎回的压力，不得不加大仓位，改变投资风格，不少混合偏股型基金近期的净值波动甚至超过了股票型基金，投资者单从基金名称上已经很难辨别它们的产品特性和投资风格。

　　三成基金改变投资风格

　　近日，工银瑞信基金管理公司将旗下的工银瑞信稳健成长基金简称由“工银稳健”变更为“工银成长”。工银瑞信相关部门负责人表示，变更简称主要是为了便于投资者更好地了解基金特性和产品特征，使其名称更加吻合产品特质，有助于投资者进行有效的资产配置组合。不过，业内人士表示，工银瑞信稳健成长基金的变更简称与它的投资风格改变有很大关系，即从偏股型转为股票型。

　　股市越牛，基金就越不安分。据统计，今年以来，有三成左右基金改变了投资风格，只有少部分基金降低了仓位，倾向稳健，如华宝动力、博时精选等。更多的基金选择了增加仓位，如广发优选二季度的仓位达到了92.85%，高过很多股票型基金，类似的基金还有鹏华价值、广发聚丰和信诚成长等。

　　据了解，频频改变投资风格的大多为混合偏股型基金。由于这类基金的投资股市比例极为宽泛，可从35%到95%，从而使得其投资风格经常随着股市情况的改变而改变，即在牛市中采用激进策略，向股票型靠拢，在熊市中采用保守策略，向平衡型甚至债券型转变。

　买基金不能光看名称

　　根据风险和收益情况的不同，基金分为很多类，不同的投资者可以根据自己的偏好和需求“对号入座”。如股票型基金具有高风险，适合那些有较高风险承受能力的人；债券型基金风险小且有固定收益，适合那些希望有稳定收入的人，平衡型基金则居中。

　　不过，很多基金在改变投资风格的时候并没有事先预告，使得投资者很难单从基金名称上辨别它们到底是属于激进的股票型基金还是较为保守的混合或平衡型基金。今年初，基民王先生认购了两只基金，一只是股票型，一只是混合偏股型，目的是通过不同的配置来降低风险，但没想到在今年2·27和5·30两次大跌中，他手中的混合偏股型基金居然跌得比股票型还要惨。虽然到目前为止两只基金都涨得不错，但王先生还是决定将其中一只转为平衡型基金。“投资不能不考虑风险。”王先生说。

　　数据显示，在今年以来大盘的多次下跌中，与股票型基金相比，混合型基金的跌幅毫不逊色。2月27日，股票型基金跌幅为7.91%，混合偏股型为7.8%。5月30日，股票型基金跌幅为5.3%，混合偏股型为5.35%，与下跌相对应的是，混合偏股型基金在上涨中，也显示出与股票型基金相差无几的速度。

　一味追求高收益不可取

　　基金投资风格如此多变，客观上与股市的涨落有一定关系，但不够成熟的投资者也有责任，他们对基金收益的追求造成的“追涨杀跌”，也在一定程度上助长了基金的多变风格。

　　工行浙江省分行营业部营销推广中心经理章景勉说，投资基金心态很重要，不要一味追求高收益，一看净值不涨就急着赎回，因为高收益往往也伴随着高风险，最合理的投资是在高风险和低风险产品之间做一个配置，比如买一些股票型基金的同时再买一些平衡型基金、债券型基金甚至保本型基金。